品种分析

白银兼具贵金属与工业金属双重属性，光伏用银构成其工业需求主要部分。本文从金银比价与工业需求双重视角，分析白银在降息周期中的弹性来源，并提示白银期货波动率高于黄金的风险特征。

国庆长假前最后一个交易日，螺纹钢期货呈现供需双弱格局。钢厂检修减产压制供给，工地停工补库放缓拖累需求，叠加交易所保证金调整，持仓成本上升。本文梳理事件脉络与节后观察要点。

2024年9月商务部对原产于加拿大的进口油菜籽发起反倾销调查并立案，菜籽粕原料供给预期生变。本文梳理事件脉络，比较菜粕与豆粕的蛋白含量与替代关系，解析价差与库存对粕类期货的传导路径。

螺纹钢期货定价核心在于地产与基建需求的双轨分化。本文从合约规则、需求结构、成本支撑与库存节奏出发，梳理当前市场关注点与定价框架。

从进口大豆到港、油厂压榨利润到豆粕库存与基差结构，梳理豆粕期货近月合约支撑与压力的传导链条，并提示交割月前的流动性与规则风险。